2015年10月，習(xí)近平主席對英國進(jìn)行國事訪問期間，在中英政府發(fā)表的《中英關(guān)于構(gòu)建面向21世紀(jì)全球全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的聯(lián)合宣言》提出，“雙方支持上海證券交易所和倫敦證券交易所就互聯(lián)互通問題開展可行性研究?！?/span>

　　在中英兩地監(jiān)管部門大力支持下，上交所與倫交所通力合作，完成互聯(lián)互通可行性論證、業(yè)務(wù)方案和實施準(zhǔn)備。2018年，中國證監(jiān)會《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定（試行）》及上交所配套規(guī)則的正式發(fā)布，為滬倫通的正式開通奠定了制度基礎(chǔ)。

　　滬倫通是指上交所與倫交所的互聯(lián)互通機(jī)制。初期從存托憑證起步。存托憑證是由存托人簽發(fā)，以境外證券為基礎(chǔ)在境內(nèi)市場發(fā)行，代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)包括東西兩個業(yè)務(wù)方向。東向業(yè)務(wù)是指符合條件的倫交所上市公司在上交所主板上市中國存托憑證（簡稱CDR）。西向業(yè)務(wù)是指符合條件的上交所的A股上市公司在倫交所主板發(fā)行上市全球存托憑證（簡稱GDR）。在試點(diǎn)初期，GDR發(fā)行人可以在倫敦市場融資。CDR發(fā)行人僅可以在上交所上市，而不在境內(nèi)融資。存托憑證和基礎(chǔ)股票之間可以相互轉(zhuǎn)換，并因此實現(xiàn)了兩地市場的互聯(lián)互通。根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會英國金融行為監(jiān)管局聯(lián)合公告》，試點(diǎn)初期西向業(yè)務(wù)的總規(guī)模為3000億元人民幣；東向業(yè)務(wù)的總規(guī)模為2500億元人民幣。

　　存托憑證的發(fā)行和上市需滿足當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管要求，發(fā)行人需履行信息披露義務(wù)等。與滬港通下“投資者”跨境相互到對方市場直接買賣股票的模式不同，滬倫通是將境外基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換為存托憑證實現(xiàn)“產(chǎn)品”跨境，存托憑證的交易結(jié)算安排則與本地的股票品種接近，以方便投資者按照本地的交易習(xí)慣和交易時間完成交易結(jié)算。目前CDR設(shè)有一定的投資者適當(dāng)性門檻。投資者可根據(jù)存托協(xié)議的約定，享有分紅、派息、配股等權(quán)益及行使表決權(quán)等權(quán)利。中英兩地符合要求的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可根據(jù)相關(guān)規(guī)定申請開展跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。

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